دانشگاه علوم قضایی و خدمات اداری فصلنامه دیدگاه‌های حقوق قضایی 2252-0007 23 84 2023 03 18 Sukuk, a kind of hybrid Securities صکوک، مصداقی از اوراق بهادار دووجهی 77 100 703546 FA محمد سلطانی دانشگاه شهید بهشتی پگاه ذوالفقاری دانشگاه شهید بهشتی Journal Article Islamic securities (‘sukuk’) are securities which have the features of stocks and bonds toghater. Similar to stocks, these securities indicate a type of partnership. However, these securities usually bear a maturity date like bonds and contrary to stocks. This has resulted in sukuk (Islamic securities) to be considered as a type of hybrid securities. Hybrid security is a term used to describe a security that combines elements of debt and equity securities or bonds and shares. Preferred shares, convertible bonds and subordinated bonds are common kinds of hybrid securities. The idea to create these securities is to design a type of security that can be considered share for some purposes and be considered bond for others through which we can gather best of the two different kinds of securities in one security. In this paper we have introduced hybrid securities, have explained sukuk’s similarities with stocks and bonds and finally have introduced sukuk as a kind of hybrid securities that also can broadly be used in the non-Islamic markets. اوراق بهادار اسلامی (صکوک) اوراقی هستند که ویژگی‌های سهام و اوراق قرضه را با هم دارند.آنها همانند سهام بیانگر نوعی مشارکت هستند. صکوک برخلاف سهام و مانند اوراق قرضه سررسید دارد، لذا می­توان آن را نوعی ورقه بهادار دووجهی محسوب کرد. دووجهی برای توصیف ورقه بهاداری به کار می‌رود که مشخصه‌­های ورقه قرضه و سهام را با هم داشته باشد؛ سهام ممتاز، ورقه بدهی قابل‌تبدیل و ورقه بدهی تبعی از نمونه‌های این اوراق هستند. ایده­ ایجاد این اوراق، طراحی ورقه­ای بود که برای برخی اهداف سهام تلقی شود و برای برخی دیگر بتوان آن را ورقه بدهی دانست و از این طریق بهترین­های هر دو را در یک ورقه گردآوری کرد. در این مقاله ما به معرفی اوراق بهادار دووجهی پرداخته، وجوه اشتراک صکوک با سهام و اوراق قرضه را بیان می‌کنیم. ما صکوک را مصداقی از اوراق دووجهی معرفی کرده­ایم که می‌تواند در بازار کشورهای غیراسلامی نیز استفاده گسترده‌ای داشته باشد. https://jlviews.ujsas.ac.ir/article_703546_848c21d6d6f041c48a9acd74b1c43755.pdf